??? 都說(shuō)同行是冤家，但對(duì)于海螺水泥[31.62 -6.26%]來(lái)說(shuō)，同行不僅不是冤家，而且還能替他賺錢(qián)。

2008年，海螺水泥就購(gòu)入冀東水泥[0.00 0.00%]、同力水泥[10.65 -8.43%]、華新水泥[16.67 -6.56%]和福建水泥[7.23 -2.56%]等公司股票；2009年，在賣(mài)出華新水泥和福建水泥股票的同時(shí)，順帶買(mǎi)賣(mài)了青松建化[19.40 -4.10%]、江西水泥[6.55 -10.03%]和祁連山[10.99 -8.11%]等水泥股；而2010年，則再次舉牌冀東水泥，一舉越過(guò)10%的持股線(xiàn)，目前持股市值超過(guò)17億元。

海螺水泥目前的產(chǎn)能已超過(guò)1.2億噸，冀東水泥產(chǎn)能則在6000萬(wàn)噸附近。行業(yè)老大舉牌老二，意圖何在？此前有分析認(rèn)為，海螺水泥舉牌冀東水泥，可以獲得低價(jià)權(quán)益產(chǎn)能。其實(shí)權(quán)益產(chǎn)能對(duì)于海螺水泥來(lái)說(shuō)，筆者以為是次要因素，對(duì)海螺水泥而言，冀東水泥的區(qū)位優(yōu)勢(shì)才是海螺水泥所看重的。海螺水泥的優(yōu)勢(shì)在長(zhǎng)三角和珠三角，近幾年也在中西部布局，但優(yōu)勢(shì)并不明顯。而冀東水泥在華北和西北的產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)，恰好可以對(duì)海螺水泥形成彌補(bǔ)。對(duì)海螺水泥這個(gè)行業(yè)龍頭來(lái)說(shuō)，看到冀東水泥具有的種種優(yōu)勢(shì)并不難，難的是下決心出手。

海螺水泥在2008年首度舉牌冀東水泥時(shí)或許就知道，自己不可能控股冀東水泥，再怎么努力，也只能是一個(gè)參與者。而2009年的加倉(cāng)以及2010年的再度舉牌，對(duì)產(chǎn)業(yè)資本來(lái)說(shuō)，就是一件很奇怪的事情了。縱觀(guān)滬深股市，你能找到哪個(gè)行業(yè)的龍頭老大，在明知不能獲得控股權(quán)的情況下，舍得在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手身上如此投入？這也正是筆者佩服海螺水泥之處。

對(duì)產(chǎn)業(yè)資本而言，行業(yè)內(nèi)的投資，大都愿意自己動(dòng)手，最具代表性的就是白酒行業(yè)。貴州茅臺(tái)[129.80 -3.82%]和五糧液[23.69 -5.69%]——白酒行業(yè)勢(shì)均力敵的兩大龍頭，都擁有巨額的可投資資金，但這兩家公司都沒(méi)有通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行行業(yè)配置。醬香型白酒老大——茅臺(tái)集團(tuán)在進(jìn)軍濃香型白酒之時(shí)，沒(méi)有想到通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)配置五糧液；而濃香型白酒龍頭五糧液，在進(jìn)軍醬香型白酒時(shí)，也沒(méi)想到去配置貴州茅臺(tái)。五糧液近期宣布將推出醬香型白酒，根據(jù)五糧液的說(shuō)法，該計(jì)劃醞釀將近10年。聯(lián)系海螺水泥兩次舉牌冀東水泥，筆者想：如果當(dāng)初五糧液以持續(xù)買(mǎi)入醬香型白酒龍頭貴州茅臺(tái)來(lái)替代這一開(kāi)發(fā)計(jì)劃，不僅分享了醬香型白酒的快速發(fā)展，也將獲得驚人的投資回報(bào)。或許白酒行業(yè)格局也會(huì)出現(xiàn)一些新變化。

如今，海螺水泥持有冀東水泥的股權(quán)已提升至10%以上，這一比例是一個(gè)很重要的界限。按照冀東水泥的公司章程，單獨(dú)或者合計(jì)持有公司10%以上股份的股東請(qǐng)求時(shí)，可以提請(qǐng)召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)，也可以提議召開(kāi)董事會(huì)臨時(shí)會(huì)議。而且，持股10%，也可以要求派駐董事。如果海螺水泥要求派一個(gè)董事到冀東水泥會(huì)怎樣呢？冀東水泥是愉快地接受還是拒絕呢？

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