??? 【水泥人網(wǎng)】山水水泥[3.83 4.93%]現(xiàn)升3.84%報(bào)3.79港元。申萬(wàn)發(fā)表報(bào)告稱，舊產(chǎn)能淘汰和兼并收購(gòu)，動(dòng)公司前進(jìn)的兩駕馬車同時(shí)加速，重申增持評(píng)級(jí)，六個(gè)月目標(biāo)價(jià)格5.3港幣，對(duì)應(yīng)13倍2010年市盈率。

?? ?報(bào)告指出，最近三年以來(lái)山東省水泥落后產(chǎn)能淘汰力度一直全國(guó)領(lǐng)先，淘汰數(shù)量持續(xù)超出預(yù)期(2009年實(shí)際淘汰1500萬(wàn)噸，超出預(yù)計(jì)的1036萬(wàn)噸50%)，預(yù)計(jì)隨著政府節(jié)能減排政策強(qiáng)度加大，2010年會(huì)關(guān)閉落后水泥產(chǎn)能至少1000萬(wàn)噸，同時(shí)由于政府嚴(yán)控新產(chǎn)能，山東省的產(chǎn)能利用率將提高5%。并購(gòu)赤峰遠(yuǎn)航是戰(zhàn)略上關(guān)鍵的一步。此次公司收購(gòu)內(nèi)蒙古赤峰遠(yuǎn)航230萬(wàn)噸水泥產(chǎn)能是在內(nèi)蒙擴(kuò)張的第一步，證實(shí)了此前對(duì)公司將成為區(qū)域行業(yè)整合者的判斷。