【水泥人網】??? 在近期多頭資金大力布局新興產業股及新股的過程中，部分傳統產業由于逐漸出現新的做多誘因，也開始引發實力資金的關注。近期水泥價格的上漲，或將刺激游資熱錢加大對水泥股的炒作。

首先，產品價格上漲或成股價炒作催化劑。近期關于水泥價格上漲的信號較多，據相關媒體報道，上周全國水泥價格大幅上漲1.84%。其中，上海價格上調30元/噸；江西南昌、撫州、九江、上饒等地水泥價格均上調30-40元/噸；新疆烏魯木齊低標價格上漲30元/噸；海南水泥價格不同地區累計上漲80-100元/噸。

盡管有觀點認為，水泥價格上漲對水泥生產企業的盈利能力貢獻度不高，因為主要是地方政府為完成能耗指標，對水泥行業進行限電所致，水泥產品價格的上漲與水泥銷售量的下降會兩相抵消，因此水泥行業的盈利能力并不會出現大幅提升。但我個人并不同意這一觀點。

筆者認為，能耗目標將導致兩種結果：一是限電水泥價格上漲；二是限電導致煤炭價格下跌。這兩者都將有助于提升“水泥與煤炭之間的價格差”，提高水泥行業的毛利率。因此可以預期，水泥類上市公司在今年下半年業績有望出現超預期增長。更重要的是，浙江、江西、福建、廣東等地，由于大規模基礎設施的建設，對水泥的需求依然旺盛，因此，水泥股的盈利能力確有出現拐點的可能。

其次，業績提升預期或引發估值回升。水泥板塊受到市場關注還有一個長期因素，那就是供求關系的變化更為積極。其中，在淘汰產能方面屢屢出現超預期的信息，8月初公布的淘汰企業名單中，計劃要淘汰的落后產能進一步增加，由此前的9155萬噸增至1.07億噸，增幅為17% ，約占總產能的5%。而今年5月5日出臺的《關于進一步加大工作力度確保實現“十一五”節能減排目標的通知》中，僅要求淘汰5000萬噸。淘汰量的增大，意味著供給量的減少，進而刺激水泥價格上漲，提升水泥行業的利潤率。而業績的提升也將引發一輪估值重估行情。

兩類個股最值得關注。一是產業鏈條較為完善的公司股票，如擁有石灰石、煤炭資源優勢的亞泰集團，擁有石灰石資源優勢的江西水泥等。二是區域需求旺盛的公司股票，如受益于西北大開發的天山股份、青松建化、祁連山等水泥股，有望充分分享珠三角基礎設施建設帶來的產業紅利的塔牌集團等。此外，西水股份等重組預期較強的水泥股也值得重點跟蹤。