【水泥人網】??? 此次《國務院關于促進企業兼并重組的意見》明確方向將推動優勢企業實施強強聯合、跨地區兼并重組和提高產業集中度，以期形成規范有序的市場格局。

我們認為，未來在全國水泥總產量難以高速增長的背景下，并購將成為行業投資主線，有實力進行大舉并購的企業有望獲得更高估值水平。而《意見》中點出將清理限制跨地區兼并重組的規定，理順財稅利益分成等過去一直阻礙水泥實現行業跨區域重組的痼疾；

解決資金瓶頸問題，《意見》提出將在中央國有資本經營預算中設立專項資金支持央企兼并重組，并加大金融支持力度，比照文件同時提出的，有條件的地方可設立企業兼并重組專項資金，支持本地區企業兼并重組，那么，我們判斷，具有央企背景的上市公司或將是本輪并購重組大戲的主角，或可獲得專項資金及銀團貸款等形式的金融支持，而地方性企業的支持力度將視地方財力而定，因此，重點推薦標的為具有中建材整合預期的海螺水泥，中材旗下的賽馬實業、祁連山、天山股份，以及北京市國資委下屬的金隅股份（即太行水泥）。

若海螺水泥能與中建材強強聯合，將大舉提升市場重疊的華東、華中等區域的集中度，提高盈利能力，推動估值上行。中材股份總裁兼執行董事周育先在上周表示未來三年主攻西北地區，計劃斥資50 億至100 億元在該地區進行并購，那么旗下三家上市公司或將成為整合平臺，可實現跨區域擴張。