【水泥人網】保障房建設對于水泥和節能建材存在大量的剛性需求，而當人們不再擔心無錢買房之時，改善生活條件的欲望將刺激家電消費更新換代。

2011年保障房建設成為市場關注的重點。據了解，今年全國建1000萬套保障房指標已分解到各省，而在今后五年新建保障性住房的規模將達到3600萬套。“今年修建1000萬套保障房，其背后意味著水泥、建筑材料、工程機械、家電等多個細分行業又將迎來一輪固定需求。”長城證券分析師胡楊在接受記者采訪時說，假設每套保障性住房平均居住面積為60平米，則保障性住房的建設面積達到6億平米，相當于2010年房地產新開工面積的37%。“由于建材行業的需求與房地產投資的相關性極大，我們認為保障住房建設的嚴格實施，對水泥、玻璃以及其他類型建材產品未來需求的影響較大，預計2011年建材需求會超出預期。從子行業來看，建材中的管樁、型材、水泥及混凝土產業鏈等子行業的上市公司受益會更為明顯。”

水泥：基礎建設剛性需求

近日來，水泥股成為兩市的明星，華新水泥（600801）周漲幅達到13.73%，新上市的金隅股份（601992）也是連續走高，而其大漲的背后無疑跟保障房建設有關。東方證券指出，對于水泥等相關產業來說，2011年計劃新增的1000萬套保障房建設，將會帶動水泥需求約8000萬噸，占水泥總需求的4%。而水泥生產線限批致使今明兩年水泥新增產能較小，可以預見2011-2012年水泥行業供需良好，從而使水泥等相關產業形成新的需求推動力，推動著股價的活躍。

行業景氣度不改

“從PE估值看，雖然經歷一波向上調整，但依然處于歷史均值底部，為28.24倍，較均值38.43倍尚有36.1%的空間。因此在行業供需改善導致景氣提升的大背景下，水泥板塊PE估值提升至歷史平均水平應該是可以預期的底限。” 國泰君安建材行業分析師趙睿這樣認為。

趙睿指出，進入3月春季開工后，水泥價格回調將放緩，最壞的時刻已經過去。而中長期看，“十二五”開局年大規模水利投資、保障房建設、鐵路基建投資以及持續嚴厲的產能抑制政策等諸多利好因素都將對水泥行業供需面形成積極影響。

同樣，長城證券建材分析師張霖也告訴記者，本周華北地區需求已經逐漸開始放量，最為明顯的是天津市場，企業反饋的發貨量已由原來幾百噸升至千噸以上。由于去年新投產粉磨站都已正常發揮，市場存有競爭現象，因此雖然需求已放量，但價格繼續保持平穩，還未見上漲跡象。

“北京、河北、山西、內蒙與天津市場相比需求量增加稍顯緩慢，估計三月中旬開始將會大幅上升，目前價格也繼續保持平穩。整體來看，華北地區各大企業對于今年的需求情況均保持樂觀態度，認為后市無其他特殊情況出現，價格將會穩中有升。”張霖稱。

在行業需求逐漸放量的趨勢中，記者發現在已公布的2010年業績預告中，巢東股份（600318）、江西水泥（000789）、海螺水泥（600585）、塔牌集團（002233）等水泥股的凈利潤均同比增長50%以上，其中巢東股份的凈利潤增長更是達到800%，江西水泥達到150%。而由于水泥價格的最壞時刻已經過去，因此趙睿還表示，水泥股的業績在今年一季度將繼續保持強勁增長，其中華東區域的水泥公司的業績將較去年同期大幅增加。重點關注行業海螺水泥、以及區域龍頭華新水泥、冀東水泥（000401）、天山股份（000877）、江西水泥等。