“政策的刺激短期內(nèi)不會(huì)改變水泥行業(yè)的供需矛盾，水泥板塊的暴漲只是市場(chǎng)的炒作。”這是11月10日，水泥板塊因政府宣布4萬億元大規(guī)模基建投資計(jì)劃而暴漲時(shí)，上海一家合資基金公司投資總監(jiān)和記者交流時(shí)表示出來的意見。

? 顯然，當(dāng)時(shí)基金并不看好水泥股。大智慧Topview數(shù)據(jù)顯示，基金在此后一周內(nèi)更多地選擇了拋售水泥股，其中不乏海螺水泥、 華 新 水 泥這樣的行業(yè)龍頭。

? 然而，隨著水泥板塊暴漲近50％后，基金公司的態(tài)度也來了個(gè)180度大轉(zhuǎn)彎。自11月17日至上周末，基金席位頻繁地出現(xiàn)在多只水泥股的買入龍虎榜上，追漲十分明顯。

? 暴漲50％后 基金追高買

? 經(jīng)過前半月大漲后，水泥板塊在11月份的后兩周高位盤整，不過，基金卻選擇了高位加倉。

? 大智慧Topview數(shù)據(jù)顯示，海螺水泥從11月17日開始，基金席位不斷加倉，盡管此時(shí)的股價(jià)已較近期的最低點(diǎn)上漲了近七成，但機(jī)構(gòu)持倉比例從11月17日的59.7％上漲到11月28日的63.2％，機(jī)構(gòu)資金凈流入高達(dá)3.19億元。

? 不過，在政府剛宣布4萬億元經(jīng)濟(jì)刺激方案后的一周內(nèi)，即11月10日～14日期間，海螺水泥只在20元出頭，但機(jī)構(gòu)持倉卻從62.3％下降到59.7％，機(jī)構(gòu)資金凈流出1.82億元。

? 此外，前期被減持，高位又被基金大量買回的還包括華新水泥等個(gè)股。基金如此操作引起了不少市場(chǎng)人士的詬病，拿一位私募人士的話來說，基金在此輪水泥股操作中，是交了一份“低賣高買”的答卷。

? 西北水泥股更吃香

? 除了大量高位買回此前減持的中部和東部水泥股外，對(duì)此前有所增持，但增持幅度有限的賽馬實(shí)業(yè)、祁連山等西北水泥股，基金更是大量追買。而正是由于基金不斷買入，賽馬實(shí)業(yè)等西北水泥股在11月后兩周的走勢(shì)明顯強(qiáng)于整個(gè)水泥板塊。

? 大智慧Topview數(shù)據(jù)顯示，11月10日～14日的一周內(nèi)，賽馬實(shí)業(yè)的機(jī)構(gòu)資金凈流入7977.76萬元，而到11月24日～28日期間，賽馬實(shí)業(yè)的機(jī)構(gòu)資金凈流入?yún)s突然提高至1.25億元，機(jī)構(gòu)持倉也由14日的49.9％上升到28日的58.6％。

? 一位不愿具名的券商研究員表示，相比中部和東部地區(qū)，西部地區(qū)的水泥供需相對(duì)偏緊，這造成西部地區(qū)特別是西北地區(qū)的水泥價(jià)格較為堅(jiān)挺，企業(yè)毛利率較高。同時(shí)，此次不少大型基建項(xiàng)目落戶西部，該區(qū)域的水泥公司受益更大。

? 不過，該研究員也認(rèn)為，盡管基金高位大幅增持，但目前水泥股的短期漲幅已較高，投資者應(yīng)提防股價(jià)出現(xiàn)回落。