???冀東、金隅、中建材、中材四巨頭或將參與逐鹿

?天津最大的水泥企業——天津振興水泥有限公司60.64%的股權轉讓引來業界的關注,因為天津振興水泥擁有天津市水泥市場60%的份額，是一家在天津市場擁有相當話語權的企業。

??? 控股權溢價掛牌出讓

??? 北交所日前掛出項目消息，中國信達資產管理公司擬轉讓其持有的天津振興水泥有限公司60.64%股權，掛牌價格為3.95億元。天津振興水泥有限公司注冊資本為55811萬元，2008年資產總額114124萬元，凈資產62555萬元。此次掛牌轉讓60.64%的股權，掛牌價格為3.95億元。

??? 根據公司網站的公開資料顯示，始建于1996年的振興水泥是由五家股東投資的國有股份制企業，坐落在北辰經濟開發區，緊鄰京津公路和京津塘高速公路。現有兩條日產2500噸新型干法熟料生產線，年產高標號低堿水泥180萬噸，是目前天津市最大的水泥生產企業，占到天津市地產優質高標號水泥的60%左右。

??? 成立之初，振興水泥共有三大股東——天津建材集團總公司、天津經濟建設投資集團公司、天津市建設投資公司，三方分別持有該公司44%、28%和28%股權。而在天津建材集團總公司旗下的天水股份（現已重組更名為天保基建）成功上市之后，作為募投項目之一，振興水泥的注冊資本將由原14300萬元增加到22300萬元，股東由三家增為四家, 即天津水泥股份有限公司、天津建筑材料集團總公司、天津經濟建設投資集團公司、天津市建設投資公司。四家股東的持股比例分別為 36%、28%、18%、18%,股份公司成為天津市振興水泥有限公司的第一大股東，擁有相對控股地位。而隨著天水股份的重組退市，振興水泥又重歸天津建材集團總公司旗下。

??? 值得注意的是，掛牌價格相比權益凈資產價格并沒有出現較高的溢價，溢價幅度只有4.22%。以如此“實惠”的價格掛牌出讓，該項目是否能以高增值率成交值得期待。

??? 恐將上演四巨頭股權爭奪戰

??? 項目轉讓公開信息還披露，出讓方提出的受讓要求包括：受讓方為《國家重點支持水泥工業結構調整的大型企業（集團）名單》中全國性大型水泥企業（集團），注冊資本不低于8億元人民幣；受讓方截至2008年12月31日的凈資產不低于人民幣10億元，且2008年度主營業務收入不低于90億元；受讓方或其控股母（子）公司水泥年生產規模應在1000萬噸以上。

??? 記者接觸的業內人士分析，有意愿且有能力接下振興水泥的最有可能是這樣四家企業，包括：以華北地區為基地的冀東水泥，京津地區的地主金隅集團，覬覦冀東多時的中材集團，以及剛剛宣布北方水泥發展大業的中國建材。北交所相關負責人透露，的確有幾家大型的行業內企業已經與交易所進行了聯絡，表達出競買意愿，并已與振興水泥股東進行了直接的溝通。該人士透露，目前前述幾家企業都已經表達了對該項目的興趣，尤其是央企方面，態度更顯積極。

??? “天津市場上，金隅的優勢要大于冀東，而作為對冀東一直有所圖謀的中材，拿下振興也將對進一步向冀東施壓產生一定的好處。”有業內人士分析，振興水泥的股權轉讓對四家企業來說都有一定的吸引力，花落誰家的關鍵在于價格。