華潤創業(291)去年營業額增長15%，至1262 億元，但受累于最大零售業務于第四季虧損2億元，令核心盈利下跌19%，至15.2億元，低于市場預期18%;派末期息15仙，按年跌逾50%;全年派息比率也跌13個百分點，至47%，未來擬維持40%至50%的派息政策。由于核心盈利下跌，華創股價昨天大挫5.3%，收報23.15元。

管理層昨天在分析師會議上表示，去年零售業務表現欠佳，主要由于在內地東北部新市場的店鋪開拓速度較快，以及藥妝及咖啡新業務開拓的前期開支較大;加上本港租金成本壓力較大所致。有外資行分析師認為，華創零售業務仍需時調整;加上目前內地經濟回穩步伐緩慢，預計該業務表現今年將難望有較大復蘇。

中央禁止公費消費及提倡節儉，對華創今年旗下的高檔酒業務，例如茅臺酒銷售，造成了打擊，首兩個月的整體零售業務同店銷售放緩至2.6%，低于去年全年的4.1%。

管理層表示，目前內地北部業務已有復蘇跡象，今年并會減少藥妝及咖啡新業務的開拓步伐;加上內地經濟回穩，相信整體零售業務表現將較去年有所改善，預計全年同店銷售能高于通脹1至2個百分點，幅度與去年相若。

華創今年并會加大在內地大賣場及超市的開拓步伐，故整體開店數目仍會維持往年300至400家的水平。

去年飲品類業務核心盈利也錄得32% 下滑，管理層解釋，主要由于期內推出新產品，故加大了宣傳方面的開支，但今年新品推出的速度將放緩，相信相關開支能恢復以往較平穩的水平。華創早前公布與金威啤酒達成收購協議，目前仍等待商務部審批，管理層預計，最快能于7至8月的時間獲批，估計將能有助提升華創啤酒業務在內地市占率1個百分點，至23%，保持「一哥」地位。