【水泥人網(wǎng)】（1）2011年半年報(bào)。報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入55.71億元，同比增長(zhǎng)70.94%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)7.73億元，同比增長(zhǎng)1342.18%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)5.42億元，同比增長(zhǎng)603.36%；綜合毛利率28.65%，同比上升13.37個(gè)百分點(diǎn)。折合EPS為0.67元，基本符合預(yù)期。?公司業(yè)績(jī)的大幅增長(zhǎng)主要來(lái)源于水泥及熟料業(yè)務(wù)的量?jī)r(jià)齊升。??
（2）“中央一號(hào)文件”對(duì)水泥股來(lái)說(shuō)是一項(xiàng)重大利好消息。根據(jù)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，每1萬(wàn)億水利投資將帶來(lái)1.5億噸水泥需求，水利建設(shè)對(duì)水泥的需求將在2-3年內(nèi)進(jìn)入高峰。
（3）區(qū)域水泥價(jià)格穩(wěn)步上漲有利于盈利能力提升，帶動(dòng)公司的水泥整體出廠價(jià)格3季度以來(lái)穩(wěn)步上漲，目前價(jià)格已高于今年低點(diǎn)15%以上；公司預(yù)計(jì)今年4季度水泥價(jià)格仍能維持在目前高位，將帶動(dòng)公司盈利能力的大幅提升。
（4）隨著新增產(chǎn)能增速的逐步緩解及落后產(chǎn)能淘汰力度的加大，公司憑借到年底5500萬(wàn)噸的產(chǎn)能，預(yù)計(jì)公司今明兩年水泥銷量達(dá)3600、4200 萬(wàn)噸。
（5）混凝土及AFR業(yè)務(wù)有望成為新的增長(zhǎng)點(diǎn)，公司規(guī)劃2010-2013年公司將新增3050萬(wàn)方產(chǎn)能，若產(chǎn)能按時(shí)建成并達(dá)到銷售預(yù)期，有望貢獻(xiàn)40億元以上的收入。武穴水泥窯協(xié)同處理環(huán)保預(yù)處理工程的擴(kuò)建工程即將完成，可形成處置垃圾能力10萬(wàn)噸/年，成為國(guó)內(nèi)首個(gè)采用第三代技術(shù)的預(yù)處理市政垃圾工廠。
（6）公司的核心市場(chǎng)在湖北，目前公司已是湖北市場(chǎng)的主導(dǎo)者。2010年湖北省水泥產(chǎn)量9006萬(wàn)噸，已投產(chǎn)新型干法水泥產(chǎn)能8094萬(wàn)噸左右，落后產(chǎn)能約1000萬(wàn)噸，在建水泥產(chǎn)能10萬(wàn)噸。在不考慮熟料流入的情況下，湖北省的供需大致平衡。目前新線審批仍未放開(kāi)，隨著落后產(chǎn)能的逐步淘汰，湖北的水泥供應(yīng)將逐漸呈現(xiàn)略微偏緊的局面，而公司是湖北市場(chǎng)整合及供需改善最大的受益者。?
（7）增發(fā)若成功有利于緩解目前公司資產(chǎn)負(fù)債率較高（69%）的壓力；同時(shí)有利于公司未來(lái)的資本投資及利用其行業(yè)優(yōu)勢(shì)進(jìn)行整合的能力。
預(yù)計(jì)公司11-13年每股收益分別為1.84/2.40/2.94元。 股價(jià)企穩(wěn)， 逢低關(guān)注.