2016年以來，全國房地產(chǎn)與基建投資有所上升，從而帶動(dòng)了水泥需求的增加。9月份以后，水泥價(jià)格出現(xiàn)了一波瘋狂上漲。11月以來，由于供給面的集體提價(jià)和北方的停窯，水泥價(jià)格保持高位徘徊，整體來說，2016年水泥行業(yè)行情樂觀。

產(chǎn)量谷底回升 仍在低速增長

2016年上半年，全國水泥行業(yè)產(chǎn)銷量和價(jià)格似乎都已經(jīng)走出了2015年雙雙下跌的困境。自3月以來累計(jì)水泥產(chǎn)量累計(jì)6個(gè)月穩(wěn)定在2.7%以上的低速增長。如圖1所示：

　　

 

　　圖1 2016年1-11月月度累計(jì)水泥產(chǎn)量同比增速

2016年1-11月份，全國規(guī)模以上水泥產(chǎn)量22億噸，同比增長2.7%，增速較1-10月份提高0.1個(gè)百分點(diǎn)。全國單月水泥產(chǎn)量分別為，1-2月2.38億噸，3月2.01億噸，4月2.16億噸，5月2.26億噸，6月2.22億噸，7月2.14億噸，8月2.17億噸，9月2.2億噸，10月2.27億噸，11月2.13億噸。隨著天氣轉(zhuǎn)冷，環(huán)保力度加大，北方地區(qū)實(shí)現(xiàn)錯(cuò)峰停窯，對產(chǎn)量有所影響，預(yù)計(jì)12月水泥產(chǎn)量有所下降，將保持在2億噸左右。如圖2所示：

　　

　　圖2 2016年1-11月單月水泥產(chǎn)量圖

價(jià)格有所回穩(wěn) 月均價(jià)突破300元/噸大關(guān)

2016年上半年經(jīng)濟(jì)不景氣，水泥企業(yè)為了減虧而漲價(jià)，此外各區(qū)域尤其是北方地區(qū)受需求持續(xù)疲軟的打擊，北方地區(qū)通過停窯限產(chǎn)支撐價(jià)格。因此，水泥價(jià)格在2月見底后，3月份開始抬頭向上。以P.O42.5散裝水泥為例，全國P.O42.5散裝水泥均價(jià)1月239元/噸，2月236元/噸，3月238元/噸，4月246元/噸，5月253元/噸，6月252元/噸，7月248元/噸，8月249元/噸，9月247元/噸，10月284元/噸，11月306元/噸。受大氣污染治理影響，江北15省水泥錯(cuò)峰生產(chǎn)，水泥量減價(jià)升，預(yù)計(jì)12月全國水泥均價(jià)將保持在306元/噸左右，突破300元/噸大關(guān)。如圖3所示：

　　

　　圖3 2016年1-11月全國水泥均價(jià)

全國范圍看，2016年西藏地區(qū)水泥均價(jià)偏高，1-4月持續(xù)600元/噸，5-10月水泥價(jià)格一路飚升，一度逼近1000元/噸，12月價(jià)格有所回落，但仍保持在830元/噸上下。

華北地區(qū)，水泥價(jià)格4月開始回升，受金隅冀東重組，區(qū)域協(xié)同以及環(huán)保限產(chǎn)政策影響，8月以來加速上漲，每噸漲50-127元不等。華北價(jià)格的發(fā)動(dòng)機(jī)在京津冀，尤其是北京，同比增長117元/噸，為全國水泥價(jià)格恢復(fù)做出巨大貢獻(xiàn)。目前，北京水泥價(jià)格375元/噸，天津362元/噸，332元/噸，且目前皆在高位徘徊，預(yù)計(jì)未來兩個(gè)月，價(jià)格不會(huì)有太大回落。

東北地區(qū)及內(nèi)蒙古，水泥價(jià)格全年變化不明顯，漲幅不佳。內(nèi)蒙古漲幅最低，全年最高只凈漲了30元/噸，東北三省漲額在20-40元/噸不等。

華東地區(qū)水泥價(jià)格上漲動(dòng)力最大當(dāng)數(shù)江西，近幾個(gè)月來，累計(jì)有70元/噸的上漲，山東價(jià)格10月發(fā)力，淄博、泰安曾一度出現(xiàn)水泥斷貨現(xiàn)象，目前山東水泥在320元/噸的高位徘徊。

西南水泥地區(qū)價(jià)格上半年價(jià)格原地踏步(不含西藏)，表現(xiàn)不濟(jì)，盡管西南水泥需求領(lǐng)先其他地區(qū)，但6～8月還有滑坡，8月份開始拉升，同比增長30元/噸，10月發(fā)力，其中貴州漲幅驚人，累計(jì)全年凈漲133元/噸。截止12月23日，云南,貴州,四川水泥價(jià)格分別為：329元/噸，350元/噸，329元/噸。

西北地區(qū)水泥產(chǎn)量是全國唯一負(fù)增長地區(qū)，但水泥價(jià)格持續(xù)上揚(yáng)，8月進(jìn)入旺季，10月水泥價(jià)格同比上漲50元/噸。陜西、甘肅是價(jià)格的主要推手，上漲幅度超過在100元/噸左右。

華南地區(qū)，主要表現(xiàn)為長江三角區(qū)域在3～5月率先上漲，后由于需求動(dòng)力不足及周邊市場未有跟進(jìn)，價(jià)格重回原地踏步。8月，價(jià)格較以往提前上漲，9月發(fā)力，截止12月23日，凈漲50元-80元/噸。

行業(yè)利潤可喜 多家企業(yè)業(yè)績大增

國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2016年1-10月，水泥行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額332億元，同比增長47%，預(yù)計(jì)2016全年行業(yè)利潤有望突破500億元。2016年前11個(gè)月全國平均水泥價(jià)格為254元/噸，就目前量減價(jià)升的情況看，預(yù)計(jì)12月水泥價(jià)格不會(huì)打壓全年均價(jià)，因而整個(gè)2016年全年水泥均價(jià)將保持不低于254元/噸的狀態(tài)。以行業(yè)成本130元/噸算，全國2016年水泥的全年平均利潤率可實(shí)現(xiàn)48.8%。

在水泥大行情下，多家水泥企業(yè)實(shí)現(xiàn)減虧。例如，前三季度，冀東水泥減虧4.52億，有望四季度扭虧為盈;截至到11月底，山水集團(tuán)已實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，同比去年減虧20億元。海螺水泥報(bào)前三季度凈利潤62.2億，同比增長1.55%。

從價(jià)格、產(chǎn)量、及利潤綜合來看，2016年水泥行業(yè)表現(xiàn)尚佳。但價(jià)格的大幅波動(dòng)有其成行的特定環(huán)境與影響因素，預(yù)計(jì)2017年此輪價(jià)格大漲的影響因素繼續(xù)存在的概率較小，因此不會(huì)再出現(xiàn)類似于2016年的價(jià)格瘋漲趨勢。而在市場經(jīng)濟(jì)中供需關(guān)系仍將是價(jià)格的最大影響因素，局部地區(qū)水泥價(jià)格上漲幅度，偏離合理區(qū)間，在無響應(yīng)需求的支撐下也必將回落。從供給端來看，國家的去產(chǎn)能政策并沒有去產(chǎn)能而是去產(chǎn)量了，受基建、煤炭價(jià)格上漲以及環(huán)保政策加碼影響，水泥價(jià)格會(huì)持續(xù)在高位徘徊，水泥企業(yè)更愿意去維護(hù)自身較好的獲利水平和環(huán)境，而不是破壞當(dāng)前的“和平穩(wěn)定”態(tài)勢。