上峰水泥2022年一季報顯示，公司實現營業收入14.91億元，同比增長21.78%。歸屬于上市公司股東的凈利潤3.41億元，同比減少3.79%。2021年年報指出，上峰水泥實現營業收入83.15億元，同比增長29.26%。歸屬于上市公司股東的凈利潤21.76億元，同比增長7.42%。
2021年，上峰水泥骨料毛利率為79.92%，公司骨料利潤率較高主要得益于原料資源取得時間較久、價格較低，與水泥生產線緊鄰配套，且主要區域華東市場骨料價格較高。相較而言，西北和西南區域市場價格略低。目前公司骨料產能約1500萬噸，規劃目標產能為3000萬噸。
4月份以來華東區域受疫情影響范圍較大，總體二季度東部區域需求會受一定影響，5~6月要看實際復工情況;煤炭價格短期仍在較高水平，公司將進一步拓展渠道，加強供應鏈效率，以減少原燃材料價格因素的影響。
按照公司發展規劃，公司西部區域未來兩年規劃項目全部投產后，預計水泥銷量將達到總銷量的約40%左右，骨料銷量達到約45%左右。目前，公司西部區域水泥產品和骨料產品毛利率低于長江區域，但西部區域市場整合力度在持續推進，預期區域市場盈利狀況持續改善。
總體上，水泥需求目前仍處于穩定的平臺期，專項債提前發行、適度超前基礎設施建設、房地產筑底反彈都將對需求形成有力支撐，公司對未來市場需求充滿信心。
針對本公司各基地籌建光伏、儲能設施等項目計劃投資約1.2億元，另外公司新經濟股權投資不超過5億元的總額度中計劃有部分投資到儲能新能源領域。
上峰水泥業績會上介紹，依托公司內部物流貿易的大量需求和現有基地水運物流碼頭資源，公司推動物流貿易業務向智慧物流產業升級拓展。目前，公司全資子公司寧波上融物流與安徽安揚產業運營有限公司共同投資的安慶市通源港務有限公司已經設立，正在積極開展安慶港中心港區石門湖一期工程項目前期各項工作。
天風證券，在水泥需求景氣下滑背景下，公司銷量仍實現快速增長，成長性體現，且從未來產能目標來看，水泥主業仍有較大發展空間，同時骨料和環保業務利潤貢獻有望逐步提升，且公司積極參與新經濟產業股權投資，“一主兩翼”發展可期。
問答實錄
問：二季度水泥銷量如何展望?目前來看，下游需求是否仍處于較疲軟的狀態?煤炭價格維持較高水平，二季度毛利率比一季度處于什么變化趨勢?
答:4月份以來華東區域受疫情影響范圍較大，總體二季度東部區域需求會受一定影響，5~6月要看實際復工情況;煤炭價格短期仍在較高水平，公司將進一步拓展渠道，加強供應鏈效率，以減少原燃材料價格因素的影響。
問：目前公司在全國產能布局，那么在水泥業務上，收入情況怎么樣?
答:公司水泥建材形成了華東、西北、西南三大區域布局，擁有11條新型干法水泥熟料生產線，主要生產“上峰”牌PO42.5、PO52.5等各標號及油井特種水泥，水泥熟料、骨料和混凝土系列產品。目前年總產能分別為水泥熟料1,494萬噸，水泥1,750萬噸，骨料1,500萬噸。2021年水泥建材業務收入81.5億元。
問：骨料是高毛利業務，公司未來如何保持在骨料項目上利潤的可持續?
答:骨料的利潤率與市場需求緊密度較高，客觀上取決于各項目所在區域的總體供給關系。公司將加快推進產業鏈延伸骨料業務的規模增長，計劃增加一倍左右的產能規模至3000萬噸，對總體利潤也保持進一步貢獻比例的提升。
問：今年在光伏，半導體這些代表新經濟產業上，有什么投資安排?
答:光伏儲能方面投資主要有兩個部分，一方面針對本公司各基地籌建光伏、儲能設施等項目計劃投資約1.2億元，另外公司新經濟股權投資不超過5億元的總額度中計劃有部分投資到儲能新能源領域;半導體方面公司已在產業鏈中有系統布局，后期會在嚴挑細選、嚴控風險的基礎上擇優對部分標的進行投資。
問：目前你們在華東、西南、西北的市場需求情況怎么樣?
答:目前受疫情影響的區域下游復工仍有諸多制約，對市場恢復節奏有一定影響;無疫情封控的區域相對市場需求穩定。
問：公司的回購到什么進度了?
答:公司回購事宜公告后已到年報披露窗口期暫無法回購，后續公司會根據情況并符合相關規定情況下實施回購，具體進度以公司回購相關公告為準。
問：公司在環保項目上有什么進展?未來有什么規劃?
答:目前公司水泥窯協同處置環保項目主要在安徽銅陵和寧夏鹽池兩個基地實施，包括寧夏16.8萬噸水泥窯協同綜合處置危廢和油泥項目、總量109萬方年約4.2萬噸的危廢填埋項目、安徽約33萬噸水泥窯協同處置危廢、固廢、生活垃圾處理項目、寧夏危廢剛性填埋項目一期年產3萬噸均已于2021年成功建成投運，現已具備年約57萬噸水泥窯協同處置危固廢的處置能力。未來會逐步向其他具備條件的窯基地推廣實施，規劃目標是達到每年100萬噸危固廢的處置量。
問：公司砂石骨料毛利率如何?資源儲備是否充足?
答:公司2021年骨料毛利率為79.92%，公司骨料利潤率較高主要得益于原料資源取得時間較久、價格較低，與水泥生產線緊鄰配套，且主要區域華東市場骨料價格較高。相較而言，西北和西南區域市場價格略低。目前公司骨料產能約1500萬噸，規劃目標產能為3000萬噸。目前在建的骨料項目包括內蒙古阿左旗、貴州都勻等地，均依托現有水泥熟料基地，具有豐富和充足的資源儲備。
問：疫情對公司的影響大嗎
答:一季度水泥行業受疫情反復、雨水偏多影響，市場需求不振，多為階段性影響，短期需求受損后，相信未來市場會有相應彌補。分區域看，華東區域主要是受局部地區疫情影響，其他華東城市需求正在恢復，實際發貨量已經逐漸恢復到正常水平，后續華東地區整體的需求彈性較大;西北和西南區域本輪整體沒有受到疫情太大影響，反而受市場格局變化影響較大，目前已經進入區域錯峰生產政策執行到位、需求回暖過程中。總體，水泥需求目前仍處于穩定的平臺期，專項債提前發行、適度超前基礎設施建設、房地產筑底反彈都將對需求形成有力支撐，公司對未來市場需求充滿信心。
問：公司海外的項目怎么樣了
答:目前烏茲別克項目已與海螺水泥開展合作，正在積極開展各項前期工作并加快推進;吉爾吉斯項目因海外政治環境、疫情等影響，進展較為緩慢。
問：西部地區重大新基建項目咋樣了，資金能到位嗎?
答:新基礎設施領域是當前國家重點強調的重要經濟建設領域，相關配套政策和資金等預計將陸續落實。
問：公司水泥、骨料發展規劃中，未來西部區域銷量占比會達到多少?西部區域的水泥和骨料毛利率大概多少水平?
答:按照公司發展規劃，公司西部區域未來兩年規劃項目全部投產后，預計水泥銷量將達到總銷量的約40%左右，骨料銷量達到約45%左右。目前，公司西部區域水泥產品和骨料產品毛利率低于長江區域，但西部區域市場整合力度在持續推進，預期區域市場盈利狀況持續改善。
問：是什么原因導致公司回購到今天還沒有實行已經兩個多月時間了公司有沒有忽悠投資者?
答:公司回購事宜公告后已到年報披露窗口期暫無法回購，后續公司會根據情況并符合相關規定情況下實施回購，具體進度以公司回購相關公告為準。
問：公司目前儲能方面的具體情況?投資項目與資金情況。
答:儲能方面公司新成立的上峰陽光新能源團隊正在開展前期籌備論證等工作，儲能股權投資也是公司新經濟股權投資領域聚焦的重點目標，兩方面同步正在開展前期工作。
問：公司在有利的窗口期怎么做好水泥業務的布局和規劃呢?
答:公司將抓住機遇，在繼續提升主業規模的同時，做好高質量、低碳化發展，同時產業結構上沿著“一主兩翼”方向適當調整和增加延伸翼優質產業的比例，保證長期穩定、均衡發展，全面發展。
問：能耗雙控對公司造成什么影響嗎?公司怎么應對呢?
答:能耗雙控對公司提出了更高的要求，為進一步提升經營效率與競爭力，利用新能源技術降低能耗使用，促進主業轉型升級，向低碳節能、智能化、綠色化方向可持續高質量發展，公司以各項目基地為基礎，依托其區位優勢及本身對綠色能源的需求，發揮陽光新能源在光伏發電及儲能等新能源產業的技術、建設及智慧運維等方面的優勢，共同布局光伏發電儲能等綠色能源產業，以部分替代傳統能源，另外大量節煤、節電、低氮燃燒、綠色礦山建設等技術改造和探索改進也是公司一直致力的中心工作，為公司長期持續增長與發展提供強勁動力。
問：在錯峰生產，壓縮過剩產能時，公司如何維持主業的盈利增長?
答:公司主業項目后勁相對充足，浙江諸暨、廣西都安、貴州都勻等增量將陸續投產，保持核心生產線的穩定增長;另一方面公司將充分發揮體制機制優勢，保持行業領先的高效靈活性，抓住每一次成長發展機會，以內在效率競爭力力爭保持業績的穩健增長!
問：公司在毛利率一直保持一個比較高的優勢，將來如何保證穩健的盈利能力呢?
答:毛利率水平部分是由于公司主要基地所在區域的市場總體環境影響，而管理團隊更關注的是自身競爭力和效率的提升和優化。因此公司將進一步按“穩中有進、全面提升”的工作部署，加強自身在經營、管理等各方面細節的夯實與提升，力爭保持效率及盈利能力在行業可比公司中保持相對領先水平。
問：公司對“十四五”期間下游需求有什么預期嗎?
答:基于當前總體經濟形勢以及基礎設施建設產業鏈在“十四五”期間的支撐地位，公司對總體基礎設施領域產業鏈下游需求具有較樂觀的預期和信心。
問：公司物流方向的項目目前具體怎么樣了，有什么進展?
答:依托公司內部物流貿易的大量需求和現有基地水運物流碼頭資源，公司充分發揮物流資源集中效益，以信息數據資源平臺建設為基礎，推動物流貿易業務向智慧物流產業升級拓展。目前，公司全資子公司寧波上融物流與安徽安揚產業運營有限公司共同投資的安慶市通源港務有限公司已經設立，正在積極開展安慶港中心港區石門湖一期工程項目前期各項工作。
問：公司未來的分紅會提高嗎，能提高多少?
答:公司今年現金分紅和送股分紅的合計比例約占歸母凈利潤的37%，占提取盈余公積后當年實現可供分配利潤的比例已超過40%。對于一家始終保持較快成長的企業來說，分紅的比例保持了極高的水準;公司連續五年凈資產收益率超過25%以上，且公司自2013年重組上市以來在未向市場融資情況下累計分紅已超過27億元，體現了對股東的良好回報。最終，公司目標是通過持續的成長和發展提升綜合價值來實現對股東的長久持續回報。
問：目前公司在生產過程中利用光伏發電儲能了嗎?有多少碳減排的效果?
答:目前光伏儲能項目尚在前期建設中，投產后會對公司降耗減排、低碳化發展具有積極影響。
問：煤價和電價起伏不定，未來水泥行業很大可能時一個高成本行業，公司怎么做好成本控制呢?
答:公司的定位就是基礎設施領域產業鏈高效運營專家，成本控制是公司的主要戰略和基礎優勢。同時基于雙碳時代傳統能源成本波動，公司制定了長期可持續的低碳發展行動路線圖，從降耗減碳、新能源替代、碳資產管理、產業結構升級調整等多種手段來避免傳統能源對公司主業的影響。
問：公司光伏項目投產后，與余熱發電一起可解決水泥生產線多少自用電?是否可以全覆蓋?
答:光伏和儲能項目建設是公司能源結構調整和低碳化發展中的一個環節和一個持續過程，最終的目標是實現生產線對外實現零購電，但會分期分階段進行。
問：公司有錯峰停窯的計劃，想問下這個停窯時間多久
答:公司熟料基地分布在華東、西北和西南區域，除落實執行工信部聯合生態環境部印發的《關于進一步做好水泥常態化錯峰生產的通知》(工信部聯原〔2020〕201號)外，結合地方實際情況，各區域均有不同的錯峰生產政策，具體停窯時間，請以各地發布的錯峰生產政策為準。
問：今年投資的企業哪些準備上市?
答:目前公司投資的合肥晶合科創板IPO上市已于3月10日過會，前期投資的部分企業已在籌備上市工作，具體請以公司發布的公告為準。
問：目前公司在華東市場開發客戶情況怎么樣?在西南西北如何打開市場?
答:公司在華東市場已有40余年發展，積累了豐富的市場資源和較好的聲譽口碑，渠道穩定;西南西北區域總體公司在行業的優勢和經驗，已快速奠定了市場基礎。
問：未來公司還會新建骨料項目嗎?預計會有多少收益?
答:公司正在長江區域和西部區域建設多個骨料項目，預期將會較好的收益!
問：公司毛利率、凈資產收益率等保持行業領先，請問公司是如何做的?
答:公司基于自身產業鏈高效運營專家的定位，以成本極致、靈活敏銳為戰術原則，充分發揮獨特的混合所有制“高效+規范”優勢和豐富的資源積累優勢，以最佳效益效率保持局部區域競爭力。
問：上峰的水泥窯業務是新的利潤增長點，下半年怎么打開水泥窯規模?
答:水泥窯協同處置危廢環保業務去年投運以來已成為公司新的利潤增長點，今年一方面優化現有項目效率效益，一方面向其他有條件的基地復制推廣，加快布局，提升規模和產業競爭力。
問：隨著其他業務增長加快，公司行業歸屬會不會有改變?有沒有時間計劃?
答:公司“一主兩翼”方向明確，雖然會有結構化升級調整，但主業和延伸戰略發展不會改變。
問：了解到公司也在象征未來長期趨勢的領域，像半導體啊，新能源方面的股權投資，公司是怎么選擇投資項目的?目前有多少現金流可供投資?怎么控制風險?
答:公司在嚴控額度、嚴控風險、嚴挑細選的原則下，聚焦部分細分領域的頭部相對成熟企業，與行業專業領域研究機構和投資機構緊密合作開展投資。公司每年該部分投資不超過5億元，其中前期部分投資項目已開始體現投資收益。